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公用事业行业周报:上半年用电量维持高增,高温天气加大电网负荷

发布时间:2017-07-16    研究机构:方正证券

1-6月全国用电维持较快增长,高温天气加大电网负荷。

国家能源局发布6月份全社会用电数据。6月全社会用电量5244亿千瓦时,同比增长6.5%,增速环比提高1.4个百分点。其中,一产用电量120亿千瓦时,同比增长11.0%;二产用电量3823亿千瓦时,增长5.4%;三产用电量702亿千瓦时,增长11.1%;居民生活用电量600亿千瓦时,增长7.4%。1-6月,全社会用电量累计29508亿千瓦时,同比增长6.3%,继续维持较快增长。7月份以来,全国大面积持续高温天气,北京、天津、河北等12个省级电网用电负荷创历史新高,华北地区出现电力缺口。17年7月上旬六大电厂日均耗煤量同比增长8.56%。若高温天气延续,三产及居民用电或将带动全社会用电量加速增长。此外,7月1日起各省煤电上网电价不同程度上调,煤电盈利能力将得到改善。电力板块我们继续推荐关注龙头华能国际;业绩改善弹性较大的华电国际、大唐发电;以及电改排头兵三峡水利。

《中长期油气管网规划》发布,继续强推燃气板块投资机会。

发改委印发《中长期油气管网规划》,规划到2020年,天然气主干管道里程达到10.4万公里,较15年增加4万公里;到2025年实现50万人口以上的城市天然气管道基本接入、支线管道和区域管网密度加大,全国城镇燃气人口达到5.5亿,在能源消费结构中占比达到12%。我们认为,以京津冀地区为核心的“煤改气”工程以及18.9万蒸吨小锅炉改造,将是全国用气增长的核心推动力。预计17年居民将完成超过300万户改造,工商业也会加快煤改气改造步伐,继续强烈推荐受益于京津冀和雄安地区发展以及煤改气工程的燃气特许经营商百川能源,以及拥有家用壁挂炉小松鼠品牌的迪森股份。

继续看好水务环保板块量价齐升逻辑与水治理市场空间。

水利部发布《2016年水资源公报》,16年全国生活用水量增加28.1亿方;劣V类水河长占9.8%,比例下降1.7个百分点,治理任务依然严峻。我们长期看好水务行业量价齐升逻辑以及河道、黑臭水体以及流域治理的市场空间。强烈推荐受益于天府新区建设与周边水务资产整合的西南地区水务龙头兴蓉环境(000598);以及接连收获黑臭水体治理、污水处理以及环境综合治理项目大单的环境治理综合服务商博世科。

风险提示:宏观经济风险;行业政策低于预期;改革进度低于预期;政策落地低于预期

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